Mâine, 12 iunie 2026, SpaceX devine companie publică. Acțiunile vor fi listate pe Nasdaq sub simbolul SPCX, la un preț de 135 de dolari pe acțiune, stabilit diseară după închiderea pieței americane. La această valoare, compania lui Elon Musk este evaluată la 1.750 de miliarde de dolari și urmează să strângă peste 25 de miliarde de dolari din această listare, potrivit Reuters. Dacă cifrele se confirmă, va fi cel mai mare IPO din istoria piețelor financiare, depășind recordul deținut de Saudi Aramco, care a strâns 29 de miliarde de dolari în 2019.
Ce este un IPO și de ce contează
Un IPO, prescurtare de la Initial Public Offering, este prima vânzare de acțiuni ale unei companii către publicul larg prin intermediul bursei. Până în acel moment, compania este privată: acțiunile aparțin fondatorilor, angajaților și investitorilor care au pus bani în ea în runde private. Prin IPO, oricine poate cumpăra o bucată din companie, iar fondatorii și investitorii inițiali pot vinde o parte din acțiunile lor.
Pentru SpaceX, IPO-ul înseamnă că mâine, pentru prima dată, un investitor obișnuit va putea cumpăra acțiuni în compania care a trimis astronauți pe ISS, care operează cea mai mare rețea de sateliți din lume prin Starlink și care lucrează la racheta Starship menită să ducă oameni pe Marte.
De ce e neobișnuită această listare
La o evaluare de 1.750 de miliarde de dolari, SpaceX ar deveni una dintre cele mai valoroase companii listate vreodată, mai valoroasă decât Amazon sau Alphabet la momentul actual. Există însă câteva elemente care fac analiștii prudenți.
SpaceX nu a raportat public profit net consolidat. Segmentul Starlink generează venituri în creștere rapidă, estimat la 58% din veniturile totale ale companiei în 2024, potrivit Capital.com. Însă divizia de rachete, inclusiv programul Starship, consumă capital masiv. Veniturile totale ale companiei sunt estimate la 22-24 de miliarde de dolari în 2026, dar marja de profit rămâne neclară pentru că SpaceX nu a publicat situații financiare complete.
Evaluarea de 1.750 de miliarde de dolari înseamnă că investitorii plătesc de aproximativ 75 de ori veniturile anuale estimate, un multiplu extrem de ridicat chiar și pentru standardele companiilor tech de creștere. Prin comparație, Apple tranzacționează la aproximativ 8 ori veniturile anuale, iar Nvidia la aproximativ 25 de ori.
Există și un risc specific: Elon Musk. Compania e construită în jurul viziunii și reputației unui singur om, care conduce simultan Tesla, X și mai multe alte proiecte. Orice turbulență legată de Musk se transferă direct în valoarea acțiunilor.
De ce totuși investitorii sunt entuziaști
Argumentul principal este Starlink. Expansiunea rapidă a serviciului de internet prin satelit, inclusiv planurile pentru serviciul direct-to-mobile și progresele rachetei Starship pentru misiunile spre Lună și Marte, au fost principalii factori care au împins SpaceX spre listare, potrivit Reuters. Starlink are deja milioane de abonați activi la nivel global și crește pe o piață unde competiția e limitată.
Al doilea argument este contractele guvernamentale. NASA, Departamentul Apărării al SUA și mai multe agenții spațiale internaționale sunt clienți stabili ai SpaceX, ceea ce oferă un flux de venituri predictibil independent de succesul comercial al Starlink.
Elon Musk discută alocarea a până la 30% din acțiunile IPO-ului către investitori de retail, de cel puțin trei ori mai mult decât procentul tipic de 5-10% rezervat în ofertele publice standard, potrivit Reuters. Gestul e neobișnuit și poate fi interpretat ca o strategie de a construi o bază largă de acționari individuali loiali, similară celei de la Tesla.
